ETF는 한 번 상장되면 계속 거래되는 줄 알았던 분들 많으시죠? 하지만 ETF도 상장폐지될 수 있다는 사실, 알고 계셨나요?
실제로 그동안 많은 ETF가 상장폐지 되었고, 2025년 8월 4일에도 미래에셋자산운용의 TIGER 금속선물(H) ETF가 상장폐지됩니다.
이 글에서는 ETF 상장폐지의 조건, 그 이유, 그리고 투자자가 어떻게 대응해야 하는지를 구체적으로 알려드립니다.
ETF 상장폐지, 언제 일어날까?
ETF는 상장 후에도 일정 요건을 충족하지 못하면 상장폐지 대상이 될 수 있습니다. 대표적인 사유는 다음과 같습니다.
- 신탁원본액 감소: 보통 50억원 미만으로 떨어질 경우 상장폐지 요건 충족
- 거래량 저조: 투자자 수나 일 평균 거래량이 지나치게 낮을 때
- 운용사 자진 신청: ETF가 추종하는 지수 폐지, 전략 변경 등 이유로
이번에 상장폐지되는 TIGER 금속선물 ETF는 신탁원본액이 40억원으로 감소하면서, 미래에셋운용이 자진해서 상장폐지를 요청한 경우입니다.
ETF 상장폐지되면 내 돈은 어떻게 될까?
투자자 입장에서 가장 고민되는 부분인데요. ETF가 상장폐지된다고 해서 투자금이 사라지는 건 아닙니다. 다만, 투자자는 일정에 맞춰 매도하거나 해지상환금을 받기 위한 준비를 해야 합니다. 이때 거래 마감일, 상장폐지일, 해지상환금 지급일은 아래 기준에 따라 정해집니다.
| 상장폐지일 | ▪ 운용사와 거래소가 정한 공식 폐지일 ▪ 이날부터는 더 이상 시장에서 ETF를 거래 불가 ▪ 통상적으로 폐지 공시 이후 약 1개월 뒤 날짜로 지정됨 |
| 전전거래일 | ▪ ETF를 시장에서 매도할 수 있는 마지막 날 ▪ 상장폐지일 기준 ‘D-2 영업일’이 마지막 거래일 ▪ 예를 들어, 상장폐지일이 월요일(8월 4일) → 마지막 거래일은 전 주 목요일(7월 31일) |
| 해지상환금 지급일 | ▪ ETF를 상장폐지일까지 보유한 투자자에게 지급 ▪ ETF 운용사는 순자산가치(NAV) 기준에서 운용보수 및 비용을 차감한 후 해지상환금을 산정 ▪ 일반적으로 상장폐지일로부터 2영업일 뒤 지급됨 |
이 기준은 ETF마다 조금씩 다를 수 있으니, 반드시 운용사의 공지사항과 한국거래소 공시를 확인하시기 바랍니다. 특히 마지막 거래일을 놓치면 시장 매도가 불가능해지므로 일정 관리가 매우 중요합니다!
주식 VS ETF, 상장폐지 차이점
주식과 ETF의 상장폐지는 겉보기엔 비슷하지만, 투자금 회수 방식과 보장 수준에서 큰 차이가 있습니다. 아래에 두 경우를 비교 정리해드릴게요.
| 항목 | 일반 주식 | ETF |
|---|---|---|
| 상장폐지 사유 | 부실기업, 자본잠식, 관리종목, 회계부정 등 | 자산 감소, 거래 부진, 운용사 자진폐지 등 |
| 상장폐지 시 위험 | 투자금 대부분 손실 가능 | 자산가치 기준으로 해지상환금 지급 |
| 상장폐지 후 처리 | 비상장 주식으로 전환되며 거래 매우 어려움 | 자산 청산 후 투자자에게 자동 환급 |
| 투자금 회수 가능성 | 매우 낮음 (경우에 따라 0원이 될 수도 있음) | NAV 기준으로 환급받음 (거의 100%) |
ETF는 펀드 구조로, 투자자 자산은 운용사 계좌와 별도로 보관이 됩니다. 따라서, 상장폐지 시 ETF가 보유한 자산을 청산하여 투자자에게 순자산가치 기준으로 돌려주는거죠.
예를 들어, 1좌당 순자산가치가 9,980원이고, 운용비용 20원이 차감되면 약 9,960원 정도 수령 가능합니다.
ETF 상장폐지를 피하려면? (예방법)
ETF 상장폐지를 100% 피할 수 있는 방법은 없지만, 상장폐지 가능성이 낮은 ETF를 고르는 습관을 가지면 리스크를 대폭 줄일 수 있습니다. 다음은 투자자가 ETF 상장폐지를 피하기 위해 꼭 확인해야 할 체크리스트입니다.
1️⃣ 총자산 규모(신탁원본액) 확인
50억원 미만이면 상장폐지 가능성이 매우 높습니다. 따라서 투자 전 ETF 소개 페이지에서 ‘순자산규모’ 또는 ‘AUM’ 항목을 확인하세요.
2️⃣ 일일 거래량(유동성) 체크
하루 평균 거래량이 수천~수만주 이상인 ETF가 안전합니다. 거래량이 적으면 유동성이 부족하고, 괴리율도 확대될 수 있으며, 상장폐지 위험이 증가합니다.
3️⃣ 운용사 브랜드 & ETF 인지도
아무래도 소형 운용사의 ETF나 비주류 테마의 ETF는 상대적으로 위험합니다. 미래에셋, 삼성자산운용, KB 등 대형 운용사의 인기 ETF가 안정성이 높다는 걸 기억하셔야 합니다.
4️⃣ ETF 설정일(운용 기간) 살펴보기
신규 ETF의 경우 관심이 낮으면 조기 폐지될 가능성이 있습니다. 따라서, ETF에 투자하려면 오래된 ETF (운용 기간이 긴)를 선택하는 것이 유리합니다.
5️⃣ 추적 지수의 인기와 지속성
너무 마이너하거나 단기 유행 지수를 추적하는 ETF는 중장기 지속 여부가 불확실하죠. 특히, 노후 자금을 ETF에 투자하는 거라면 S&P500, 나스닥100, 코스피200 등 검증된 인덱스를 추적하는 ETF가 안정적입니다.
6️⃣ ETF 리뷰·뉴스·공시 주기적 확인
ETF 공시와 운용사 공지도 주기적으로 확인하는 게 좋습니다. 상장폐지 예정이거나 운용전략 변경 등의 사전 경고를 놓치지 말아야합니다.
마무리
이상, ETF 상장폐지에 대해 알아봤는데요. 투자를 하다 보면 이런 저런 일들이 생기기 마련이죠. 그래도 위와 같은 기준을 적용하여 종목을 고른다면, ETF 상장폐지 리스크는 대부분 피해갈 수 있습니다. ETF를 고를 때 수익률만 보지 말고, “규모”와 “지속 가능성”을 꼭 체크해 보시기 바랍니다.
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