이번 글에서는 TDF ETF에 대해 알아보려고 합니다. 은퇴 준비를 위한 투자 상품으로 주목받고 있는 ETF인데요. 운용사별 종목 및 수수료 등 TDF ETF 비교를 통해 어떤 상품인지 자세히 정리해보겠습니다.
TDF ETF란 무엇인가?
TDF ETF는 타깃데이트펀드(TDF)를 상장지수펀드(ETF) 형태로 만든 상품입니다. TDF는 투자자가 설정한 목표 시점(빈티지)에 맞춰 자산 비중을 자동으로 조정하는 펀드인데요.
예를 들어, 젊은 시기에는 주식 등 위험자산 비중을 높게 두고, 은퇴 시점이 가까워지면 채권 등 안전자산 비중을 높이는 방식으로 자산 배분이 이루어집니다.
기존 TDF는 펀드 형태로 제공되었지만, TDF ETF는 ETF 형태로 출시되어 더 낮은 운용보수와 높은 환금성을 제공합니다. ETF의 장점인 실시간 거래가 가능하며, 자산 내역이 투명하게 공개된다는 점에서 기존 TDF의 단점을 보완한 상품이라고 할 수 있습니다.
TDF ETF의 주요 특징
1. 자동 자산 배분
TDF ETF는 투자자의 목표 은퇴 시점에 따라 자산 배분이 자동으로 조정됩니다. 초기에는 주식과 같은 고위험 자산 비중이 높지만, 은퇴 시점이 가까워질수록 채권과 같은 안전 자산 비중이 증가하여, 생애주기를 기반으로 자동으로 자산을 배분하여 투자한다는 게 특징입니다.
2. 목표 연도(빈티지) 설정
TDF ETF 이름에 붙은 숫자(예: 2030, 2040, 2050)는 목표 은퇴 연도를 나타냅니다. 투자자는 자신의 예상 은퇴 시점에 맞는 ETF를 선택할 수 있습니다.
3. 거래의 편의성과 환금성
TDF ETF는 상장지수펀드(ETF)로 거래되므로, 주식처럼 실시간 매매가 가능합니다. 이는 기존 TDF 펀드보다 유동성이 높고, 매매 시 즉각적인 현금화가 가능합니다. 기존의 TDF 펀드는 환매 시 현금화까지 오랜 시간이 걸렸는데요. TDF ETF는 ETF의 특성상 실시간 매매가 가능하여 투자자들이 원하면 언제든지 자산을 현금화할 수 있습니다.
4. 낮은 운용보수
TDF ETF는 전통적인 TDF 펀드에 비해 운용 보수와 수수료가 낮습니다.
5. 투명한 자산 공개
TDF ETF는 보유 종목을 실시간으로 확인할 수 있어, 투자자에게 더 높은 투명성을 제공합니다. 이는 투자자들이 자신의 자산이 어떻게 운용되고 있는지를 명확히 알 수 있도록 돕습니다.
TDF ETF 비교 : 주요 운용사별 종목 및 수수료
현재 TDF ETF를 운용하고 있는 곳 총 4군데입니다. 삼성자산운용, 키움투자자산운용, 한화자산운용, KB자산운용입니다. 각 운용사 별 종목은 아래와 같습니다. 각 상품은 투자자가 은퇴 시점에 맞춰 자산 비중을 자동으로 조정해주는 글라이드패스를 적용하며, 투자자들의 생애 주기에 맞는 자산 배분을 제공합니다.
| 운용사 | 종목 | 수수료(실부담비용률) |
|---|---|---|
| 삼성자산운용 | KODEX TDF2030액티브 KODEX TDF2040액티브 KODEX TDF2050액티브 | 연 0.3842% 연 0.4421% 연 0.5313% |
| 키움투자자산운용 | 히어로즈 TDF2030액티브 히어로즈 TDF2040액티브 히어로즈 TDF2050액티브 | 연 0.7324% 연 0.7643% 연 0.7995% |
| 한화자산운용 | PLUS TDF2030액티브 PLUS TDF2040액티브 PLUS TDF2050액티브 PLUS TDF2060액티브 | 연 1.1980% 연 1.1261% 연 1.3966% 연 1.1055% |
| KB자산운용 | RISE TDF2030액티브 RISE TDF2040액티브 RISE TDF2050액티브 | 연 0.3030% 연 0.2924% 연 0.2640% |
TDF ETF의 숫자 의미
TDF ETF에 붙는 숫자(예: 2030, 2040, 2050)는 해당 펀드의 목표 은퇴 시점을 나타냅니다. 이 숫자는 투자자가 예상하는 은퇴 연도를 기준으로 합니다.
예를 들어, TDF 2030은 2030년을 목표로 삼아, 그 해에 은퇴할 계획이 있는 투자자를 위한 펀드입니다. 마찬가지로, TDF 2050은 2050년에 은퇴할 사람을 위한 펀드입니다.
목표 은퇴 시점이 멀리 있는 펀드(예: TDF 2050, TDF 2060)는 주식과 같은 위험 자산의 비중이 높습니다. 이는 시간이 많기 때문에 장기적인 성장에 집중할 수 있기 때문입니다.
반대로, 목표 시점이 가까워질수록 펀드는 채권이나 현금과 같은 안전 자산의 비중을 늘려 변동성을 줄이고, 자산을 보호하는 전략을 취합니다. 예를 들어, TDF 2030은 2030년까지 시간이 얼마 남지 않았기 때문에, 위험 자산의 비중을 줄이고 안전 자산의 비중을 늘리게 됩니다.
이렇게 각 TDF ETF는 목표 은퇴 시점에 맞춰 자동으로 자산 배분이 조정되는 특징을 가지고 있으며, 이 숫자는 투자자가 자신의 은퇴 시점에 맞는 펀드를 선택하는 데 도움을 줍니다.
각 운용사별 특징
- 한화자산운용: 한화운용은 TDF ETF 중 유일하게 빈티지 2060 상품을 출시하였습니다. 이는 사회 초년생들이 미리 은퇴 자산을 형성할 수 있도록 하기 위한 전략입니다. 선택지가 4개로 가장 다양하지만, 실부담비용률이 너무 높다는 게 단점입니다.
- 삼성자산운용: 삼성운용은 공격적인 글라이드패스를 적용하여, KODEX TDF액티브2050의 주식 비중을 75.2%로 높게 유지하고 있습니다. 이는 은퇴 시점까지 높은 수익률을 추구하는 투자자에게 적합한 옵션입니다.
- 키움투자자산운용: 키움운용은 기존 TDF에서 사용하던 글라이드패스 모델을 그대로 적용하여, 안정적인 운용을 목표로 하고 있습니다. 또한, 독자적으로 개발한 모델을 통해 운용보수의 100%를 키움에서 관리할 수 있도록 하였습니다.
- KB자산운용 : KB운용은 최근 자사 TDF ETF의 보수를 0.18%에서 0.01%로 인하하며 상품 활성화를 도모하고 있습니다. 반면, 한화자산운용은 보수 인하나 마케팅에 있어서 소극적인 모습을 보이고 있어 경쟁사 대비 열세에 있다는 평가를 받고 있습니다.
TDF ETF 수익률 비교
2024년 8월 기준, TDF ETF 종목들의 1년 수익률은 아래와 같습니다. 한화자산운용의 PLUS TDF2060액티브가 수익률 20.7%로 가장 높고요. 그 뒤를 KODEX와 히어로즈가 이어가고 있습니다.
| 종목 | 1년 수익률 |
| PLUS TDF2060액티브 | 20.70% |
| KODEX TDF2050액티브 | 20.40% |
| 히어로즈 TDF2050액티브 | 20.02% |
| PLUS TDF2050액티브 | 19.04% |
| 히어로즈 TDF2040액티브 | 18.90% |
| KODEX TDF2040액티브 | 18.28% |
| RISE TDF2050액티브 | 16.20% |
| RISE TDF2040액티브 | 15.62% |
| 히어로즈 TDF2030액티브 | 15.34% |
| KODEX TDF2030액티브 | 15.34% |
| PLUS TDF2040액티브 | 14.68% |
| RISE TDF2030액티브 | 13.82% |
| PLUS TDF2030액티브 | 13.35% |
위 수익률 순위에서도 알 수 있듯이, 2060, 2050처럼 은퇴 시점이 많이 남은 ETF의 수익률이 높고, 2030처럼 은퇴시점이 가까운 ETF 수익률은 상대적으로 낮습니다.
그 이유는 TDF 2030은 은퇴 시점이 상대적으로 가까워 안전 자산(예: 채권, 현금)의 비중이 높아집니다. 이는 자산 보호와 안정성을 중시하기 때문입니다. 주식과 같은 변동성이 큰 자산의 비중을 줄이면서, 시장의 급격한 변동으로부터 자산을 보호하려는 목적이 있습니다.
그에 비해 TDF 2060은 은퇴 시점이 멀기 때문에 주식과 같은 위험 자산의 비중이 높습니다. 시간이 많기 때문에, 더 높은 수익률을 추구할 수 있는 주식 등에 투자하여 장기적인 성장을 목표로 합니다. 따라서, 시장의 상승기에 더 큰 수익률을 기록할 가능성이 큽니다.
TDF ETF의 장점과 단점
장점
1. 높은 수익률
국내에 상장된 13개의 TDF ETF 중 10개의 연초 대비 수익률이 10%를 넘었고, 평균 수익률은 11.71%에 달했습니다. 특히 KBSTAR TDF2050 액티브는 14.67%의 수익률로 가장 높은 성과를 기록했으며, ARIRANG TDF2060 액티브도 14.36%로 뒤를 이었습니다.
2. 생애주기형 자산 배분 전략
TDF ETF는 은퇴 시점에 맞춰 자산 배분을 자동으로 조정하는 생애주기형 투자 전략을 채택하고 있습니다. 은퇴 시점이 가까워질수록 안전 자산인 채권의 비중을 늘리고, 위험 자산인 주식의 비중을 줄이는 방식입니다. 또한, TDF ETF는 TDF를 ETF 형태로 담아 거래 편의성이 높습니다.
3. 다양한 자산 구성
주식과 채권 외에도 지역별 주가지수, 원자재, 리츠 등 다양한 국내외 자산에 투자하여 시장 변동성에 안정적으로 대응하는 전략을 취하고 있습니다.
4. 낮은 비용과 높은 투명성
TDF ETF는 일반 TDF 펀드에 비해 총비용(보수, 수수료 등)이 낮고, 실시간으로 보유 종목을 확인할 수 있어 투명성이 높다는 점이 장점입니다.
5. 퇴직연금 디폴트옵션과의 연계
퇴직연금 디폴트옵션 제도는 사전지정운용제도라고도 불리며, 퇴직연금 가입자가 별도의 운용 지시를 내리지 않을 경우, 미리 설정된 운용 방법에 따라 자동으로 자산이 운용되는 제도입니다. 이 제도는 2022년 7월부터 시행되었습니다. TDF(타깃데이트펀드) ETF는 생애주기에 맞춘 자산 배분 전략을 자동으로 조정하는 상품으로, 디폴트옵션 제도와 잘 맞아떨어집니다. 이 제도가 시행되면서 TDF ETF가 퇴직연금의 주요 운용 수단으로 주목받고 있습니다. 디폴트옵션 제도의 시행으로 TDF ETF 수요가 더 크게 늘어나지 않을까 싶습니다.
단점
1. 수익률의 제한
TDF ETF는 특정 목표 시점(예: 2030, 2040, 2050)에 맞춰 자산 배분이 자동으로 조정되기 때문에, 개별 투자자의 위험 성향이나 시장 상황에 따라 유연하게 대응하기 어려울 수 있습니다. 예를 들어, 주식 시장이 강세일 때도 TDF ETF는 일정 시점이 되면 안전 자산으로 전환하기 때문에, 시장 상승의 기회를 충분히 활용하지 못할 수 있습니다.
2. 유연성 부족
TDF ETF는 미리 설정된 생애주기 전략을 따르므로, 급격한 시장 변화나 투자자의 개인적인 상황 변화에 대응하기 어렵습니다. 예를 들어, 예상보다 일찍 은퇴하거나, 시장 상황에 따라 더 공격적인 투자로 전환하고 싶어도 TDF ETF는 그런 변화를 반영하지 못할 수 있습니다.
3. 다른 ETF 대비 상대적으로 높은 수수료
TDF 펀드보다는 훨씬 낮은 수수료지만, 일반적인 단순 지수 추종 ETF에 비해 TDF ETF는 자산 배분의 복잡성으로 인해 상대적으로 높은 운용 보수를 보입니다. 특히, 한화자산운용의 PLUS TDF ETF 상품들은 실부담비용률이 연 1%를 넘습니다. 이는 장기적으로 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 상장폐지 위험
다만, TDF ETF 중에서도 순자산 총액이 50억 원을 밑도는 상품이 있는데요. 예를 들어, 한화의 PLUS TDF2030액티브는 순자산 총액이 23억 원에 불과합니다. 낮은 거래량과 작은 순자산 규모는 상장폐지 위험이 있을 수 있습니다. 상장폐지가 되면 투자자는 예상하지 못한 시점에 자산을 현금화해야 할 수 있으며, 그 과정에서 불리한 가격으로 매도하거나 원치 않는 시점에 손익이 확정될 수 있습니다.
5. 제한된 투자 옵션
TDF ETF는 대중적인 투자 전략을 기반으로 설계되기 때문에, 투자자의 개인적인 재정 상황이나 투자 목표를 반영하는 데 한계가 있습니다. 특히, 특정 자산에 집중 투자하고 싶은 경우나, 특정 산업 또는 지역에 대한 선호가 있는 투자자에게는 적합하지 않을 수 있습니다.
결론
지금까지, TDF ETF에 대해 살펴봤는데요. TDF ETF는 자동화된 자산 배분 전략을 통해 투자자들이 생애주기에 맞춰 안정적으로 자산을 관리할 수 있도록 돕는 강력한 도구가 될 수 있습니다. 이 상품은 투자자가 복잡한 자산 배분과 포트폴리오 조정에 대해 신경 쓰지 않아도, 목표 은퇴 시점에 맞춰 최적화된 자산 배분을 자동으로 실행해 준다는 게 가장 좋은 점이죠.
특히, 높은 투명성은 장기 투자에 매우 유리하며, 실시간 거래가 가능하다는 점은 투자자에게 추가적인 유연성을 제공합니다. TDF ETF는 시장의 변동성에 대응하면서도 장기적으로 안정적인 성과를 추구할 수 있는 상품으로, 퇴직연금 계좌나 IRP 계좌와 같은 노후 준비를 위한 자산 운용에 적합하다고 할 수 있습니다.
장점과 단점을 잘 고려하여, 투자 목표와 성향에 맞게 TDF ETF를 선택하면 되겠습니다. 감사합니다.
