많은 분들이 레버리지 ETF를 이렇게 알고 있습니다.
“지수가 10% 오르면 2배 ETF는 20% 오르는 거 아닌가?”
“그럼 장기적으로 우상향하는 지수에 투자하면 더 빨리 돈을 불릴 수 있겠네?”
겉으로 보면 맞는 말처럼 들립니다.
하지만 레버리지 ETF의 작동 방식은 조금 다릅니다.
레버리지 ETF는 전체 기간 수익률의 2배가 아니다!
레버리지 ETF는 보통 하루 수익률의 2배를 추구합니다.
예를 들어 코스피200이 하루 동안 1% 오르면,
2배 레버리지 ETF는 약 2% 상승을 목표로 합니다.
반대로 코스피200이 하루 동안 1% 하락하면,
2배 레버리지 ETF는 약 2% 하락을 목표로 합니다.
여기까지는 이해하기 쉽습니다.
문제는 하루가 아니라 여러 날 동안 보유했을 때입니다.
매일매일 수익률을 다시 계산하기 때문에, 시간이 길어질수록 결과가 단순히 지수 수익률의 2배와 달라질 수 있습니다.
숫자로 보는 예시
이해를 돕기 위해, 간단한 예를 들어보겠습니다.
지수가 100에서 105로 올랐다고 가정하겠습니다.
그러면 지수는 5% 상승한 것입니다.
이때 1배 ETF와 2배 레버리지 ETF는 이렇게 움직입니다.
- 1배 ETF: 100원 → 105원
- 2배 ETF: 100원 → 110원
여기까지만 보면 레버리지 ETF가 좋아 보이죠?
그런데 다음 날 지수가 다시 105에서 100으로 내려왔다고 해보겠습니다.
지수는 다시 원래 자리로 돌아왔기 때문에 내 돈도 그냥 본전일 거라 생각하겠지만
하지만 수익률로 보면 105에서 100으로 내려가는 것은 약 -4.8%입니다.
2배 레버리지 ETF는 이 하락률의 2배인 약 -9.5% 영향을 받습니다.
그래서 결과는 이렇게 됩니다.
- 1배 ETF: 105원 → 100원
- 2배 ETF: 110원 → 약 99.5원
지수는 다시 100입니다.
하지만 2배 레버리지 ETF는 100원이 아니라 약 99.5원이 됩니다.
작은 차이처럼 보일 수 있지만, 이런 상승과 하락이 여러 번 반복되면 손실은 더 커질 수 있습니다.
이것이 레버리지 ETF가 횡보장에 약한 이유입니다.
증시 횡보장에서 레버리지 ETF가 불리한 이유
횡보장은 시장이 크게 오르지도, 크게 내리지도 않고 오르락내리락하는 구간입니다.
일반 ETF는 지수가 제자리로 돌아오면 ETF 가격도 비슷하게 제자리로 돌아올 가능성이 높습니다.
하지만 레버리지 ETF는 다릅니다.
매일 수익률을 기준으로 2배 움직이기 때문에, 오르고 내리는 과정에서 손실이 누적될 수 있습니다.
즉, 레버리지 ETF는 단순히 방향만 맞추면 되는 상품이 아닙니다.
방향도 맞아야 하고, 시간도 맞아야 합니다.
시장이 강하게 오르면 유리할 수 있습니다. 하지만 오르내림이 반복되면 수익률이 깎입니다.
장기 적립식 투자와 레버리지 ETF가 잘 맞지 않는 이유
많은 분들이 ETF를 장기 적립식으로 모아갑니다.
일반 지수 ETF라면 좋은 방식이 될 수 있습니다.
하지만 레버리지 ETF는 다릅니다.
장기 적립식 투자는 보통 시장의 단기 등락을 감수하면서 오래 가져가는 방식입니다.
그런데 레버리지 ETF는 등락이 반복될수록 손실이 커질 수 있는 구조입니다.
그래서 장기투자 관점에서는 불리할 수 있습니다.
특히 이런 경우에는 조심해야 합니다.
- 시장이 횡보할 때
- 변동성이 클 때
- 바닥을 확신하기 어려울 때
- 장기 적립식으로 모아가려 할 때
- 단기간에 강한 상승을 확신하기 어려울 때
레버리지 ETF는 오래 들고 간다고 무조건 더 큰 수익을 주는 상품이 아닙니다.
레버리지 ETF는 언제 활용할 수 있을까?
레버리지 ETF가 무조건 나쁜 상품이라는 뜻은 아닙니다.
다만 용도가 분명한 상품입니다.
레버리지 ETF는 보통 이런 상황에 더 적합합니다.
- 단기적으로 강한 상승이 예상될 때
- 상승 타이밍을 비교적 확신할 때
- 짧게 대응할 계획이 있을 때
- 손절 기준과 매도 기준이 명확할 때
즉, 레버리지 ETF는 장기 보유용이라기보다 단기 대응용에 가깝습니다.
“언젠가 오르겠지”라는 생각으로 오래 들고 가는 방식과는 잘 맞지 않다고 생각합니다.
레버리지 ETF 투자 전 반드시 알아야 할 점
레버리지 ETF를 볼 때 가장 먼저 봐야 할 것은 수익률이 아니라 상품 구조입니다.
레버리지 ETF는 보통 하루 수익률의 2배를 추구합니다.
그래서 장기로 보유한다고 해서 지수 수익률의 정확한 2배가 되는 것은 아닙니다.
오를 때는 크게 오르지만, 내릴 때도 크게 내립니다.
특히 시장이 오르내리며 횡보하면, 지수는 제자리여도 레버리지 ETF 가격은 생각보다 많이 깎일 수 있습니다.
그래서 레버리지 ETF는 장기 적립식 투자보다는,
짧은 기간 안에 강한 상승이 예상될 때 제한적으로 활용하는 상품에 가깝습니다.
요즘처럼 증시 분위기가 좋을 때일수록 쉽게 접근하기 쉽습니다.
하지만 흐름이 꺾이거나 횡보장이 시작되면 손실도 빠르게 커질 수 있습니다.
따라서 꼭 기억해야 합니다.
레버리지 ETF는 무조건 2배 수익을 주는 상품이 아닙니다.
상승장에서는 강하지만, 횡보장과 장기투자에서는 불리할 수 있는 상품입니다.
※ 이 글은 종목 추천이 아닌 투자 공부를 위한 정보입니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
